在家居行业的版图上，帝欧家居曾是一颗耀眼的明星，凭借着大胆的并购和扩张，一路高歌猛进。然而，市场风云变幻，如今的帝欧家居却站在了命运的十字路口，一场大刀阔斧的变革正在悄然上演。这背后，是资本的力量在推动，还是企业自救的无奈之举？让我们走进帝欧家居的故事，探寻其中的奥秘。
1994 年，在四川省简阳市贾家镇，刘进、陈伟、吴志雄三人怀揣着梦想，创立了帝王洁具。那时的它，只是一个专注于亚克力材质卫浴洁具的小品牌，在激烈的市场竞争中艰难求生。但凭借着过硬的产品质量和敏锐的市场洞察力，帝王洁具逐渐在家居市场崭露头角。
2016 年，帝王洁具成功登陆深交所，这是它发展历程中的一个重要里程碑。然而，上市后的帝王洁具并没有满足于现状，而是将目光投向了更大的市场。同年 11 月，它宣布停牌筹划重大资产重组，拟以发行股份及支付现金的方式收购佛山头部陶瓷企业欧神诺 98.39% 的股权。这场 “蛇吞象” 式的并购在 2018 年完成，帝王洁具也正式更名为帝欧家居，成功切入陶瓷墙地砖赛道，实现了业务的多元化扩张。
并购后的帝欧家居迎来了一段快速发展期，营收和利润都实现了大幅增长，一度成为家居行业的黑马。然而，好景不长，随着房地产市场的下行和行业竞争的加剧，帝欧家居的日子越来越不好过。从 2022 年开始，公司营收连续下滑，净利润也由盈转亏，三年累计亏损超过 27 亿元。与此同时，公司的资产负债率不断攀升，截至 2025 年一季末，已高达 73.27%，在同行业中处于高位。巨大的债务压力和经营困境，让帝欧家居陷入了前所未有的危机之中。
在帝欧家居最艰难的时刻，一个人走进了人们的视野，他就是朱江。1983 年出生的朱江，在资本市场上却是一位经验丰富的老手。他毕业于中山大学电子商务专业，后又在西南财大获得工商管理硕士学位，拥有扎实的金融知识背景。
朱江的职业生涯始于中信证券，担任成都部门经理，在那里积累了丰富的金融行业经验。随后，他又先后在广州期货有限公司和金鹰基金管理有限公司任职，担任过总经理助理、副总经理、常务副总经理以及机构业务线总经理等重要职务。在金融机构的多年历练，让朱江对资本市场的运作了如指掌，也培养了他敏锐的市场洞察力和果断的决策能力。
2016 年，朱江迎来了人生中的一个重要转折点，他进入了四川本地上市公司三泰控股（现川发龙蟒），并先后担任公司副总经理（主持工作）、总经理、董事长等职务。在他的带领下，三泰控股完成了资产重组，成功转向发展锂电材料等新兴产业，公司的盈利和市值都实现了大幅提升。这次成功的资本运作，让朱江在资本市场上声名大噪，也为他积累了丰厚的资本和人脉资源。
此后，朱江又将目光投向了其他上市公司，先后涉足三五互联（现琏升科技）和迅游科技等公司，通过一系列的资本运作，不断扩张自己的资本版图。在这些经历中，朱江展现出了卓越的资本运作能力和战略眼光，成为了资本市场上备受瞩目的 “资本猎手”。
2025 年，朱江将目光投向了陷入困境的帝欧家居。从 3 月开始，他实际控制的成都水华智云科技有限公司及其一致行动人张芝焕，在二级市场持续增持帝欧家居股份及可转债。到 5 月 16 日，二者合计持股比例达 5.000011%，触发首次举牌。随后，张芝焕继续增持，截至 5 月 24 日，水华智云直接持有帝欧家居 1287.02 万股股份，持股比例约 3.42%，水华智云、张芝焕合计持有权益比例达到 6.45%。
6 月 5 日，朱江与帝欧家居原实控人刘进、陈伟、吴志雄签署了《战略合作协议》和《一致行动协议》，四人共同成为帝欧家居的新实控人。根据协议，朱江承诺促使水华智云完成持有的全部 52.62 万张帝欧家居可转债按 5.1 元 / 股转股，并敦促张芝焕持有的 104.99 万张可转债动态转股，推动可转债余额实质性减少。同时，他还将根据公司实际经营需要，在必要时提供流动性支持。作为交换，朱江获得了对帝欧家居的实际经营控制权，在重大事项决策上拥有主导权，并有权提名 5 名董事，掌控了董事会的多数席位。
朱江的入局，给帝欧家居带来了新的希望。他上任后的第一个动作，就是变更可转债募投项目的募集资金用途，将约 4.77 亿元的节余募集资金用于永久补充流动资金。这一举措被市场解读为朱江不打算继续前任的大规模产能扩张路线，而是选择 “现金为王”，以缓解公司的短期偿债与运营压力，为后续的发展腾出空间。
然而，朱江面临的挑战依然巨大。帝欧家居的经营困境并非一朝一夕形成，要想彻底扭转局面，需要付出更多的努力。在行业竞争日益激烈的今天，帝欧家居如何在朱江的带领下，找准市场定位，优化产品结构，提升品牌竞争力，成为了摆在眼前的重要课题。
帝欧家居的未来充满了不确定性，但朱江的资本运作经验和战略眼光，或许能为这家老牌家居企业带来新的生机与活力。是资本的胜利，还是实业的崛起？让我们拭目以待，看朱江如何书写帝欧家居的新篇章。
