财政部公布今年一般国债、特别国债发行有关安排——

  国债发行打出“组合拳”

  今年，中国继续实施更加积极的财政政策，国债发行为此提供了资金支撑。近日，财政部公布2026年一季度国债发行情况，并介绍了今年一般国债、特别国债发行有关安排。财政部债务管理司副司长曲富国说，一季度共发行国债3.62万亿元。分债券类型看，发行记账式国债3.59万亿元，平均发行利率1.45%；发行储蓄国债300亿元，分为3年、5年两个期限，发行利率分别为1.63%、1.7%。

  一季度国债发行主要有三方面特点：一是发行规模加大。一季度国债发行规模超过3.6万亿元，同比增加近3200亿元，增幅近10%，为继续实施更加积极的财政政策提供了有力保障。二是发行利率下降。一季度国债平均发行利率1.45%，同比下降3个基点。三是投资者认购积极踊跃。一季度记账式国债平均投标倍数（投标量/招标量）为3.58，同比增加0.96。

  全年国债发行有何安排？

  看储蓄国债——根据财政部发行安排，今年集中在3月至11月发行18期储蓄国债，包括8期凭证式储蓄国债，到期一次还本付息；10期电子式储蓄国债，每年付息一次。

  储蓄国债对投资者吸引力较强。以4月10日启动的第一期和第二期电子式储蓄国债为例，由于市场认购火爆，多家银行线下网点和线上渠道额度“秒没”，不少投资者在网上直呼“手慢无”。

  储蓄国债为何这么火？记者对比发现，主要大型商业银行3年、5年定存利率多在1.25%至1.55%左右。专家分析，与同期银行定存利率相比，3年期、5年期储蓄国债利率优势明显，且认购门槛低、可按年付息、支持提前兑取，灵活性较好，成为投资者进行资金配置的优质选择。

  看中央金融机构注资特别国债——今年，财政部发行特别国债3000亿元支持国有大型商业银行补充核心一级资本，5年期和7年期特别国债的招标日期分别定于5月22日、6月12日，均为首发，付息方式为按年付息。

  中国财政科学研究院院长杨志勇表示，发行特别国债支持国有大行补充资本，将有力增强商业银行的信贷投放能力。中金公司研究部测算分析，本轮注资完成后，3000亿元资本有望撬动约4万亿元的资产扩张，提升国有大行直接信贷投放和外延并购能力，有力支持实体经济和防范金融风险。

  此前，财政部已于去年发行特别国债5000亿元，支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。四家银行合计募资金额达到5200亿元，财政部出资5000亿元。发行完成后，上述四家国有大行的核心一级资本充足率分别提高0.86个百分点、0.48个百分点、1.28个百分点、1.51个百分点。分析人士指出，这5000亿元加上今年的3000亿元，两轮合计8000亿元的资本支持，有望构建起覆盖全部国有大型商业银行的系统性资本保障体系。

  看超长期特别国债——曲富国介绍，今年将发行超长期特别国债1.3万亿元，发行节奏与去年基本一致。在靠前发行方面，发行工作于4月启动、将于10月完成，保障“两重”“两新”等重点支出资金需要。24日上午已成功发行2026年首批超长期特别国债1190亿元。在均衡发行方面，月度发行规模保持适度均衡，更好适应金融机构应债需求，合理控制筹资成本。

  据了解，超长期特别国债属于记账式国债，在一级市场通过记账式国债承销团主要面向机构投资者发行，并在中央结算公司以电子记账方式记录债权。上市后，个人投资者可在二级市场向机构投资者购买。值得注意的是，记账式国债若持有到期可获得稳定的本息收入，但交易价格随市场行情波动。投资者买入后，可能因价格上涨获得交易收益，也可能因价格下跌面临亏损风险。

  曲富国表示，财政部下一步将密切关注中央财政收支、“两重”建设和“两新”工作需要以及国债市场运行情况，合理安排国债发行节奏，确保全年国债发行任务顺利完成。（记者 汪文正）